해외주식 위탁매매

01 · 이 상품은 무엇인가

무엇을 사는 계약인가

해외주식 위탁매매는 투자자가 국내 증권사에 주문을 내면 증권사가 투자자를 대신해 외국 거래소에서 체결해 주는 계약이다. 자본시장법상 투자중개업에 해당한다. 증권사는 중개만 할 뿐 수익을 약속하지 않는다. 주가가 오르든 내리든 결과는 전부 투자자 몫이다.

주문은 국내 증권사에서 현지 브로커를 거쳐 현지 거래소로 간다. 매수한 주식은 현지 보관기관에 국내 증권사나 한국예탁결제원의 명의로 묶여 보관되고, 투자자는 증권사 장부에 실질 권리자로 기록된다. 그래서 상대방이 둘이다. 배당과 주가로 갚을 의무를 지는 쪽은 발행회사이고, 보관과 결제를 이행할 의무를 지는 쪽은 증권사다.

이 거래가 널리 열린 것은 외환거래 자유화와 온라인 주문 시스템이 갖춰진 뒤다. 국내 시장에 없는 산업과 통화에 자금을 나누려는 수요가 배경이다. 상품 자체가 국내주식보다 위험한 것은 아니고, 위험의 종류가 하나 더 늘어난 것이다.

국내주식과 다른 점은 네 가지로 정리된다. 환율이 손익에 직접 들어오고, 소액주주에게도 양도소득세가 붙고, 거래시간이 국내 밤 시간대이며, 분쟁이 생겼을 때 적용되는 법이 현지 법일 수 있다는 점이다.

02 · 돈이 어떻게 움직이나

내가 낸 돈은 어디로 가는가

원화가 외화로 바뀌어 나갔다가 다시 원화로 돌아오는 과정에 네 단계가 있다.

수익과 급부는 어떻게 정해지나

손익은 매도금액에서 매수금액과 비용을 뺀 뒤 환율까지 반영해 계산한다. 원달러 환율 1,300원에 100달러짜리 주식 10주를 샀다고 하자. 원화 투입액은 130만원이다. 주가가 120달러로 올랐는데 환율이 1,200원으로 내렸다면 회수액은 144만원이어서, 주가는 20% 올랐지만 원화 수익은 약 10.8%에 그친다. 반대로 주가가 90달러로 내리고 환율이 1,450원으로 오르면 회수액은 130만 5천원이 되어 주가는 10% 잃고도 원화로는 소폭 이익이 난다. 수익률은 주가와 환율 두 축의 곱으로 결정된다.

03 · 무엇을 잃을 수 있나

위험을 종류별로 본다

최악의 경우발행회사가 상장폐지되면 투자금 전액을 잃는다. 전액이 아니더라도 손실은 두 축이 겹쳐 커진다. 주가가 40% 내리고 원달러 환율이 10% 내리면 원화 기준 회수액은 0.6 곱하기 0.9로 원금의 54%가 되어 46%를 잃는다. 여기에 매매수수료와 환전 스프레드가 더 빠진다.

04 · 얼마를 내는가

보이지 않는 비용까지

해외주식은 눈에 보이는 수수료보다 보이지 않는 비용이 크다.

세금

국내 상장주식과 달리 해외주식은 소액주주도 양도소득세를 낸다. 한 해에 실현한 양도차익과 차손을 합산한 뒤 기본공제 250만원을 빼고, 남은 금액에 22%(양도소득세 20% + 지방소득세 2%)를 곱한다. 신고와 납부는 양도한 해의 다음 해 5월에 주소지 관할 세무서나 홈택스에서 한다. 증권사가 원천징수하지 않으므로 신고 의무는 본인에게 있다. 결손금은 다음 해로 이월되지 않는다. 배당은 현지에서 먼저 원천징수되고 국내 세율에 미달하는 부분만 추가 징수되며, 금융소득이 연 2,000만원을 넘으면 종합과세 대상이 된다.

05 · 중간에 그만두면

해지·환매·상환의 실제 결과

해외주식에는 만기가 없으므로 그만두는 방법은 매도뿐이다. 다만 매도 버튼을 눌러 체결됐다고 해서 그날 돈을 쓸 수 있는 것은 아니다. 현지 결제가 끝나야 외화가 잡히고, 그 외화를 원화로 바꿔야 출금된다. 급하게 자금이 필요하다면 이 시차를 미리 계산해 둔다.

현지 휴장일에는 아예 팔 수 없다. 국내가 평일이어도 현지가 공휴일이면 시장이 열리지 않는다. 반대로 국내 명절 연휴에는 현지 시장이 정상 개장하므로 증권사 시스템 점검 일정과 겹치는지 확인해야 한다.

거래정지와 상장폐지는 현지 규정에 따라 결정된다. 폐지가 확정되면 장외에서 낮은 가격에 처분되거나 처분 통로가 없어진다. 해외주식 매매는 금융소비자보호법상 청약철회권 대상이 아니므로 주문을 낸 뒤 되돌릴 수 없다. 착오주문은 반대매매로 정리해야 하고 그 손실은 투자자가 진다.

06 · 비슷한 상품과 다른 점

나란히 놓고 본다

같은 해외 자산에 투자해도 거래 방식에 따라 세금과 환위험 처리가 달라진다.

핵심 차이차이의 핵심은 세금이다. 해외주식 직접투자는 250만원까지 공제받고 초과분만 22%로 분리과세되지만, 펀드와 국내 상장 해외 ETF의 이익은 배당소득으로 잡혀 금융소득종합과세 합산 대상이 된다. 금융소득 규모에 따라 유리한 거래 방식이 달라질 수 있다.

08 · 이 상품에서 실제로 벌어진 일

분쟁이 잦은 자리

분쟁은 세 지점에서 반복된다. 첫째, 자동환전 시점의 환율이 예상과 달라 손실이 났다는 유형이다. 둘째, 시스템 장애나 지연으로 원하는 시각에 주문을 내지 못했다는 유형이다. 셋째, 양도소득세 신고 의무를 안내받지 못했다며 가산세 부담을 다투는 유형이다. 신고 의무는 법령상 투자자에게 있으므로 안내 부족만으로 세금이 면제되지는 않는다.